3月19日，愛奇藝路演PPT曝光，該公司將于下周在納斯達克上市。
以下為路演PPT英文文件的詳細解讀。
IPO發(fā)行概況
愛奇藝IPO發(fā)行規(guī)模1.25億股美國存托憑證，發(fā)行價格區(qū)間為17美元至19美元，1股美國存托憑證=7股普通股
定價日：2018年3月28日
股票代碼：IQ，在納斯達克證券市場掛牌
募集資金用途：內容獲取和制作；研發(fā)投入；運營資金和一般企業(yè)用途
鎖定期限：180天
承銷商情況：高盛、瑞士信貸、美銀美林為聯席主承銷商；華興資本、花旗集團和瑞銀投資銀行為聯席副承銷商。
陳述人
愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇和CFO王曉東
公司概況和投資亮點
愛奇藝的使命
渴望成為一家以科技為基礎的娛樂巨人，給人們和他們的家庭帶來樂趣和歡樂。
巨大的市場機遇
中國在線娛樂產業(yè)一直在快速成長，預計經濟增長將繼續(xù)下去。根據艾瑞咨詢提供的數據，2016年中國娛樂需求已達到人民幣1.06萬億元，預計到2022年將增至人 民幣2.769萬億元，年復合增長率達到17.3%。
另一方面，中國網絡視頻會員服務市場的規(guī)模已從2012年的人民幣4億元，增至2016年的人民幣121億元（約合19億美元）；預計到2022年將達到人民幣730億元，年 復合增長率達到34.9%。
市場中常見的頂級業(yè)務模式
付費內容+內容分布=訂閱模式
訂閱式模式的好處：增加內容投資--吸引更多的訂閱用戶--獲取更高的營收
愛奇藝的業(yè)務模式——受多種途徑貨幣化一個IP能力的支撐
優(yōu)質視頻內容+付費會員服務
龐大的受眾群體
在截至2017年12月31日的第四季度，愛奇藝的移動月平均訪問用戶約為4.213億人，移動日平均訪問用戶為1.260億；PC端月平均訪問用戶約為4.241億人，PC端日平均訪問用戶為5370萬人。
2017年12月，用戶在愛奇藝平臺觀看了92億小時時長的視頻內容，每用戶平均每天在愛奇藝應用上觀看1.7小時的視頻內容。愛奇藝還擁有中國領先的基于娛樂的社交媒體平臺愛奇藝泡泡社區(qū)，讓粉絲們能夠追隨并與名人和娛樂社區(qū)進行互動。
按照用戶總花費時間計算，愛奇藝在中國移動應用市場排名第二；按照月平均訪問用戶計算，愛奇藝排名第四。
規(guī)模和增速超越全球同行
截至2017年12月31日，愛奇藝訂閱用戶數量為5080萬人；截至2018年2月28日，訂閱用戶已升至6010萬人，增長速度超全球同行。
對娛樂產業(yè)了如指掌
對用戶了如指掌
通過人工智能和大數據了解用戶
收集用戶的搜索和播放習慣、消費習慣以及互動情況，通過意圖識別、行為模型、機器學習等，得出輿情分析、用戶分析和個性化推薦。
社交參與功能讓用戶黏性進一步增強
愛奇藝泡泡：通過明星動態(tài)消息和內容定向話題，專注于娛樂領域的社交網絡。
強大的網絡效應，用戶在觀看視頻時實現社交化。
更多的用戶行為數據--更優(yōu)質的內容制作和精細化的營銷--用戶參與度提升，花費時間增加。
深刻的了解內容
通過持續(xù)提供轟動內容成為業(yè)內的先驅
通過在內容選擇、發(fā)布模式和內容制作上進行創(chuàng)新，愛奇藝成為市場龍頭。
根據艾瑞咨詢的報告，愛奇藝的原創(chuàng)內容在中國排名前10的互聯網綜藝節(jié)目中占據了5個，在排名前10的網絡原創(chuàng)劇中占據了6個。
愛奇藝在2015年發(fā)布的高預算網絡原創(chuàng)電視劇《盜墓筆記》，在發(fā)布的24小時內產生了超過1億的流量，總共的流量超過40億。
自2015年以來，愛奇藝已發(fā)布了數部獲獎的原創(chuàng)劇集，包括《老九門》和《無證之罪》等。上述兩部劇集產生了大約130億流量。
該公司還率先推出了一系列非常受歡迎的互聯網綜藝節(jié)目，如發(fā)布于2014年、目前已進入第四季的《奇葩說》和《中國有嘻哈》，它們均產生了30億流量。
案例研究：《中國有嘻哈》
《中國有嘻哈》的視頻播放量達到30億次；短視頻播放量達到80億次；在新浪微博的50個熱門話題中占據了36個席位。
該節(jié)目產生了巨大的經濟效應，大結局60秒的廣告位置為人民幣4500萬元。
人工智能授予的精細內容選擇和制作
預測視頻流量和電影票房是用于幫助決定內容成本的關鍵基準指標。
深度了解合作伙伴
最了解內容伙伴
愛奇藝的內容生態(tài)圈和強大的發(fā)布和貨幣化能力，吸引和支持了不同類型的內容合作伙伴，向他們提供了優(yōu)化的投資回報率。
愛奇藝的合作伙伴情況
愛奇藝向內容合作伙伴提供的功能包括：內容管理、用戶和流量數據、營收分成信息。
為廣告合作伙伴帶來創(chuàng)新解決方案
愛奇藝為廣告合作伙伴提供的解決方案包括：視頻前置和彈出式廣告、In-Feed廣告和基于內容的創(chuàng)新型廣告。
領先的人工智能技術加強了用戶體驗
通過人工智能、大數據和云計算，愛奇藝具備了智能創(chuàng)作、智能產出、智能標注、智能發(fā)布、智能觀看、智能貨幣化和智能客戶服務的能力。
愛奇藝的管理團隊
愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇；首席內容官王曉暉；首席技術官湯興；首席財務官王曉東；首席營銷官王湘君；高級副總裁楊向華；高級副總裁段有橋。
通過獨特的企業(yè)文化了解娛樂產業(yè)
愛奇藝擁有技術和創(chuàng)新基因，具備包容性和相互尊重的特質。
成長戰(zhàn)略
愛奇藝的成長戰(zhàn)略
在原創(chuàng)內容領域，愛奇藝將招聘頂級人才，系統化制作現象級的原創(chuàng)內容，加強與上游產業(yè)參與者的關系。
在技術創(chuàng)新上，愛奇藝將利用人工智能和大數據制作內容、增強娛樂體驗、推出內容推薦、服務廣告主和內容合作伙伴。
在內容提供生態(tài)圈，愛奇藝將擴大長尾內容覆蓋，增強愛奇藝合作伙伴賬戶的數量，進一步開發(fā)新媒體格式的內容。
在用戶基數上，愛奇藝將增加對不同年齡群體的用戶的吸引力，提供卓越、個性化的體驗，加強內容發(fā)布。
在貨幣化渠道上，愛奇藝將增加付費用戶的滲透率，建立多層付費用戶系統，擴大In-Feed廣告服務，發(fā)展其他的貨幣化渠道。
財務亮點
捕捉多元化的貨幣化機遇
愛奇藝的貨幣化機遇包括會員服務、內容發(fā)布、在線游戲、付費閱讀、在線廣告服務、版權授權、電子商務等。
快速而多元化的營收增長
愛奇藝2017年總營收為人民幣173.784億元（約合26.71億美元），較2016年的人民幣112.374億元增長54.6%，2015年為人民幣53.186億元。
愛奇藝2017年會員服務營收為人民幣65.360億元（約合10.046億美元），較2016年的人民幣37.622億元增長73.7%，2015年為人民幣9.967億元。
會員服務營收所占總營收的比例，從2015年的18.7%，升至2016年的33.5%，并進一步升至2017年的37.6%。
愛奇藝2017年在線廣告營收為人民幣81.589億元（約合12.540億美元），較2016年的人民幣56.504億元增長44.4%，2015年為人民幣33.999億元。
增強的貨幣化能力
愛奇藝2015年每移動日活躍用戶的平均營收為人民幣60.2元，2016年升至人民幣89.6元，2017年升至人民幣137.9元，年復合增長率為51.3%。
愛奇藝2015年每千訪問小時的營收為人民幣85.8元，2016年升至人民幣118.5元，2017年升至人民幣158.7元，年復合增長率為36.0%。
營收成本
愛奇藝2015年營收成本總額為人民幣60.42億元，其中內容成本為人民幣36.94億元，帶寬成本為人民幣11.67億元，其他成本為11.80億元；2016年營收成本總額為人民幣114.37億元，其中內容成本為人民幣75.41億元，帶寬成本為人民幣18.75億元，其他成本為20.21億元；2017年營收成本總額為人民幣173.87億元，其中內容成本為人民幣126.17億元，帶寬成本為人民幣21.90億元，其他成本為25.79億元。
愛奇藝2015年毛利率為-13.6%，2016年為-1.8%，2017年為0.0%。愛奇藝2015年營收成本所占總營收的比例為113.6%，2016年為101.8%，2017年為100.0%。
運營支出
愛奇藝2017年運營支出為人民幣213.313億元（約合32.786億美元），高于2016年的人民幣140.269億元，高于2015年的人民幣77.462億元。其中，營收成本為人民幣173.866億元（約合26.722億美元），高于2016年的人民幣114.366億元，高于2015年的人民幣60.418億元；銷售、總務和行政支出為人民幣26.750億元（約合4.111億美元），高于2016年的人民幣17.658億元，高于2015年的人民幣12.045億元；研發(fā)支出為人民幣12.698億元（約合1.952億美元），高于2016年的人民幣8.245億元，高于2015年的人民幣5.000億元。
必須擁有的股票
愛奇藝為何值得投資？
愛奇藝值得投資的原因包括：在市場中的領先地位；擁有捕捉市場機遇的先進業(yè)務模式；對中國娛樂產業(yè)深層次的了解；頂級原創(chuàng)制作能力；有序高效對內容進行投資。
中國娛樂產業(yè)將成為萬億元的市場。
責任編輯：饒軍
