前言

截至4月底，主要的11家廣電網(wǎng)絡(luò)上市系企業(yè)均已將2020年度業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)出，筆者也就繼續(xù)依借各家業(yè)績(jī)數(shù)值及其他信息反映情況結(jié)合本人的理解而形成了一些拙見，若有不足及錯(cuò)誤之處也請(qǐng)看官們留下意見及建議。

一如既往地還是先行做一些說明：

本文中主要挑選了11家涉及有有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的上市系企業(yè)及一家含有線電視網(wǎng)絡(luò)投資業(yè)務(wù)的企業(yè)（中信國(guó)安），因此共有12家企業(yè)在2020年度的業(yè)績(jī)運(yùn)營(yíng)情況。

涉及的主要數(shù)據(jù)數(shù)值中，“營(yíng)收”為該年度的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入，“凈利”為歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，同比數(shù)據(jù)也為去年同類數(shù)據(jù)。

但需要強(qiáng)調(diào)的是，這些廣電系上市企業(yè)中，歌華有線、貴廣網(wǎng)絡(luò)、廣西廣電、湖北廣電、江蘇有線、吉視傳媒、廣電網(wǎng)絡(luò)均為省級(jí)有線電視網(wǎng)運(yùn)營(yíng)主體公司，主要業(yè)務(wù)中有線電視業(yè)務(wù)也為比重最大；但其實(shí)東方明珠、華數(shù)傳媒、電廣傳媒均為非有線電視網(wǎng)絡(luò)直接運(yùn)營(yíng)公司，主要由各自旗下相應(yīng)公司負(fù)責(zé)，有線電視業(yè)務(wù)收入板塊均非其“大頭”區(qū)域；而天威視訊則為廣東省深圳市有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)；中信國(guó)安由于仍享有多家有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)的聯(lián)營(yíng)、合營(yíng)大份額股權(quán)投資，因此依然為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

值得一提的是，2020年11月華數(shù)傳媒完成了對(duì)浙江華數(shù)及寧波華數(shù)的資產(chǎn)收購，進(jìn)一步充實(shí)了其廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)資源；電廣傳媒間接控制下的湖南有線也于年末過戶51%股權(quán)至中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司旗下；另一家東方有線在2019年~2020年間也完成了股權(quán)轉(zhuǎn)入到東方明珠旗下。

因此，廣電上市系企業(yè)的資產(chǎn)及業(yè)績(jī)反映狀況并不能全然代表國(guó)內(nèi)整體的有線電視網(wǎng)絡(luò)實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況，甚至于部分企業(yè)整體業(yè)績(jī)情況也無法代表該地區(qū)的有線電視網(wǎng)絡(luò)實(shí)際業(yè)績(jī)情況，反映出的12家企業(yè)業(yè)績(jī)相關(guān)信息僅作為參考。

一、數(shù)據(jù)鑒真：非比尋常的業(yè)績(jī)低迷之年

其實(shí)整體來看，2020年度的企業(yè)業(yè)績(jī)運(yùn)營(yíng)情況明顯不佳，特別是上半年持續(xù)受“新冠”疫情影響，加之國(guó)家服務(wù)型政策的牽引使得有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)收入大降。

本年度各家公示數(shù)據(jù)中，均選擇不再另行發(fā)布行業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)狀況，因此涉及的有線電視實(shí)際用戶（如在網(wǎng)用戶等）、有線寬帶用戶、ARPU值等數(shù)據(jù)無法全然獲知，部分企業(yè)在整體年報(bào)中對(duì)用戶數(shù)等作了說明，但不在統(tǒng)一類別中，因此無法做出既往年的數(shù)值比較。

1、營(yíng)收增長(zhǎng)乏力，近半企業(yè)陷入凈虧

還是通過圖表總覽最為直觀。

與往年比較，今年各家營(yíng)收的同比數(shù)值中，兩位數(shù)的百分比增長(zhǎng)均不再有，除負(fù)增長(zhǎng)的6家外，5家呈正向增長(zhǎng)的數(shù)值其實(shí)也略顯“疲憊”，其中華數(shù)傳媒同比增長(zhǎng)幅度最大，但也僅為8.43%。東方明珠營(yíng)收規(guī)模依然能保持100億，但與2019年比較下滑了近兩成。

在凈利潤(rùn)（歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)）方面，2019年時(shí)唯一凈虧的陜西廣電網(wǎng)絡(luò)在2020年度成功轉(zhuǎn)虧為盈，但本年度另有5家企業(yè)顯示為高額凈虧損。除去中信國(guó)安外，電廣傳媒凈虧14億，湖北廣電網(wǎng)絡(luò)凈虧6億，廣西廣電網(wǎng)絡(luò)凈虧1億，貴廣網(wǎng)絡(luò)凈虧5542萬。

12家企業(yè)中，僅有2家企業(yè)凈利同2019年比較呈正增長(zhǎng)。陜西廣電網(wǎng)絡(luò)是因?qū)崿F(xiàn)了轉(zhuǎn)虧為盈而顯現(xiàn)為大幅度增長(zhǎng)；另一家呈正增長(zhǎng)的為華數(shù)傳媒，其也是年度業(yè)績(jī)中唯一實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與凈利雙增長(zhǎng)的企業(yè)。除了5家凈利轉(zhuǎn)虧的企業(yè)外，可明顯看出增長(zhǎng)逆勢(shì)的企業(yè)同比降幅還是頗大的。

2、廣電實(shí)際用戶“疑云”

由于該年度各家企業(yè)不再另行公示用戶等詳細(xì)數(shù)值，因此以部分企業(yè)綜合業(yè)績(jī)中給出的數(shù)據(jù)作為參考，但部分?jǐn)?shù)值并非是基于統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的：

1）電廣傳媒，宣稱其注冊(cè)用戶累計(jì)為606.24萬戶；2）貴廣網(wǎng)絡(luò)，宣稱其有線數(shù)字電視終端用戶為836萬戶，寬帶用戶為320萬戶；3）湖北廣電網(wǎng)絡(luò)，宣稱其在用電視用戶流失率為10.76%，寬帶在用用戶數(shù)則增長(zhǎng)了1.5%，在用OTT業(yè)務(wù)用戶流失率為0.25%；4）江蘇有線，宣稱其聯(lián)網(wǎng)數(shù)字電視有效客戶累計(jì)為1531.28萬戶，寬帶有效客戶為357.74萬戶；5）吉視傳媒，宣稱其全網(wǎng)覆蓋用戶數(shù)為888.62萬戶，雙向覆蓋用戶為865.06萬戶；6）陜西廣電網(wǎng)絡(luò)，宣稱其有線電視網(wǎng)絡(luò)覆蓋規(guī)模為1055萬戶，在網(wǎng)有線數(shù)字電視主終端為543.03萬個(gè)，個(gè)人寬帶終端為122.26萬個(gè)；7）天威視訊，宣稱其有線數(shù)字電視用戶終端數(shù)為160.49萬個(gè)，有線寬帶繳費(fèi)用戶數(shù)為62.7萬戶。

以上各家給的數(shù)值明顯能看出并非是基于統(tǒng)一的尺度下的信息，筆者也就將相關(guān)信息紛紛列出以供了解。

作為補(bǔ)充，筆者也將2020年各家前三季度曾給出的行業(yè)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)列出如下圖：

二、淺談：行業(yè)格局生變，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)備受擠壓

業(yè)績(jī)表現(xiàn)上的衰頹其實(shí)影響因素在近些年來幾乎是從未變化過，對(duì)有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)而言，縱使解析千萬章文字，其業(yè)績(jī)下滑的因果仍是趨同的。

1、有線電視用戶知多少？

廣電網(wǎng)絡(luò)上市系企業(yè)中，多數(shù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)還是以地方有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)為主，其余還有廣電有線寬帶、集客業(yè)務(wù)類等。

TV業(yè)務(wù)中，除了有線電視維護(hù)費(fèi)等外，付費(fèi)專業(yè)頻道、VOD類視頻業(yè)務(wù)也在與臺(tái)、傳輸中心、中視及CP方的緊密聯(lián)合下形成了一定的收入來源，特別是DVB+OTT的模式持續(xù)推廣，一直是有線電視運(yùn)營(yíng)企業(yè)意圖尋得增值新業(yè)務(wù)的發(fā)力區(qū)間。

近些年來，有線電視還是在持續(xù)受到IPTV、OTT TV、移動(dòng)互聯(lián)視聽平臺(tái)等多方面的影響，直接的業(yè)務(wù)擠壓局面無法在中短期內(nèi)得到解決，視聽用戶娛樂習(xí)慣儼然在DICT融合變遷中發(fā)生轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)廣電的這一頹勢(shì)實(shí)難打破。

工信部的數(shù)據(jù)中，IPTV用戶在2020年末已達(dá)3.15億戶，全年凈增2120萬戶。在廣電總局公示的數(shù)據(jù)中，2020年度有線電視實(shí)際用戶數(shù)為2.07億，互聯(lián)網(wǎng)電視（OTT）用戶為9.55億，互聯(lián)網(wǎng)視頻年度付費(fèi)用戶為6.9億。用戶規(guī)模上，有線電視實(shí)際用戶已被同類視聽業(yè)務(wù)端口打敗，至于有線數(shù)字電視實(shí)際繳費(fèi)用戶尚有多少，該年用戶是否還在流失，唯有當(dāng)值廣電人冷暖自知了。

2、集客業(yè)務(wù)造血難

有線電視運(yùn)營(yíng)商作為國(guó)營(yíng)文化企業(yè)，因此也必然要承擔(dān)國(guó)家公共文化服務(wù)、智慧市政、雪亮工程等工程項(xiàng)目，部分集客業(yè)務(wù)本身是少有盈利空間的，另外還較常見配套政府類工程項(xiàng)目回款慢，也會(huì)使得當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)表受到影響。

作為具備“黨媒政網(wǎng)”的特殊職責(zé)擔(dān)當(dāng)，有線電視網(wǎng)絡(luò)除了做好電視網(wǎng)絡(luò)渠道商外，也要肩負(fù)國(guó)家公共服務(wù)項(xiàng)目建設(shè)，這也會(huì)使其營(yíng)收數(shù)據(jù)無法實(shí)現(xiàn)期末增值。

3、疫情下的有線電視業(yè)務(wù)

在2020年上半年，全國(guó)遭受“新冠”疫情的侵?jǐn)_影響到了多行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而有線電視業(yè)務(wù)其實(shí)也經(jīng)受了一定的波折。

因防疫需要，有線電視運(yùn)營(yíng)企業(yè)的戶外工程項(xiàng)目進(jìn)展均陷入一定時(shí)期的停緩，涉及的戶外廣告等也有受挫，影響到了既定的效益、回款等。

另外，為響應(yīng)管控期間國(guó)家的號(hào)召，有線電視運(yùn)營(yíng)企業(yè)也啟動(dòng)了“電視免費(fèi)看”“欠費(fèi)不停機(jī)”等優(yōu)惠服務(wù)，對(duì)于依靠視聽業(yè)務(wù)為主的電視運(yùn)營(yíng)商而言，承擔(dān)的義務(wù)也就使得開支無法平衡。特別是如湖北廣電網(wǎng)絡(luò)在疫情期間首當(dāng)其沖，義務(wù)性投入更大，因此賬面業(yè)績(jī)上也就顯現(xiàn)為較大虧損。

補(bǔ)充一點(diǎn)，中信國(guó)安年度營(yíng)、利極大幅度下降，主要是受到其投資的河南有線長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提減值影響，另外也受到投資的有線電視運(yùn)營(yíng)企業(yè)年度營(yíng)運(yùn)不濟(jì)的影響，使得賬面虧損較大。

三、困局裂變：有線電視求生之道

1、變局前夜：行業(yè)壁壘仍存

或許區(qū)域性的強(qiáng)勢(shì)運(yùn)營(yíng)企業(yè)還能依靠數(shù)字化催使媒體網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)走向“融合化—產(chǎn)業(yè)化”，且能依靠廣電臺(tái)（集團(tuán)）等保持強(qiáng)勢(shì)發(fā)展，但對(duì)于更多地方而言，同樣的模式是無法復(fù)刻的。

未整合前的有線電視網(wǎng)絡(luò)基于“四級(jí)辦”體系形成的區(qū)域性渠道，這種壁壘還是很難破掉的，廣電網(wǎng)絡(luò)的IP化、IT化仍在進(jìn)行時(shí)，所謂的有線+5G+超高清依靠AVS3等迭代仍是業(yè)內(nèi)看重的突圍方向。

目前，有線電視行業(yè)還在緊盯網(wǎng)絡(luò)整合的事宜，據(jù)中國(guó)廣電總經(jīng)理梁曉濤的說法，約2020年12月完成了24家省級(jí)系統(tǒng)廣電網(wǎng)絡(luò)的整合，但應(yīng)該只是工商股權(quán)過戶的實(shí)現(xiàn)，運(yùn)營(yíng)的統(tǒng)一仍無法實(shí)現(xiàn)，特別是用戶高流失區(qū)域，解決臨界“生存線”尚是件麻煩事兒。

部分企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)扭虧，也在進(jìn)行了諸如“降本提效”的探路，一定程度的當(dāng)期壓縮開支僅以維持賬面數(shù)值，但實(shí)際性效益問題是沒有解決的，受制于行業(yè)性窘境，只能交由行業(yè)通過自身在后續(xù)的集體性革新以換得新生機(jī)了。

2、求生之路：角色與職能的新定位

如前文中多次提及，有線電視運(yùn)營(yíng)企業(yè)的業(yè)務(wù)模式還是倚重于直播電視、VOD、廣電寬帶等，可增值業(yè)務(wù)極為有限，工程項(xiàng)目長(zhǎng)期造血難……各家企業(yè)也明白自身短處，這一瓶頸問題仍是難得以解答，畢竟集客業(yè)務(wù)也探索了多少年了未能成為盈利大頭。

各家仍在試圖依仗DVB+OTT的模式變著花樣啟動(dòng)垂直類服務(wù)以換得些許生機(jī)，在“一老一少”的家庭大屏現(xiàn)狀用戶畫像下，著重“吹噓”老廣電優(yōu)勢(shì)其實(shí)已愈加顯得乏力。

且與CP方的內(nèi)容專區(qū)合作，其實(shí)頻道、節(jié)目?jī)?nèi)容同質(zhì)化是很明顯的，用戶緣何拋棄“愛優(yōu)騰芒”可移動(dòng)可投屏的全端口、拋棄移動(dòng)電視直播回歸所謂具備交互性的老廣電大屏？

有線電視網(wǎng)絡(luò)目前仍只是渠道，有線電視企業(yè)也還是渠道商，能否擺脫這一枷鎖也是未來轉(zhuǎn)型的一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。廣電運(yùn)營(yíng)商不應(yīng)只是靠著維護(hù)渠道生存，要開始注重從技術(shù)、平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)、經(jīng)營(yíng)等多層次入手，包括協(xié)調(diào)調(diào)動(dòng)媒資也能著手處理，從渠道商向綜合信息服務(wù)商的全面邁進(jìn)還是需要一段長(zhǎng)征路來磨合。

四、愈加緊迫：“一網(wǎng)整合”與廣電5G的一體化之路

1、推動(dòng)有線電視網(wǎng)絡(luò)的深度整合

當(dāng)前，全國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)行業(yè)仍在密切關(guān)心“一張網(wǎng)”的步伐，近二十年間，“整合”幾乎是每年的高頻詞，但實(shí)際性進(jìn)展著實(shí)較為緩慢。

2014年，中國(guó)廣電（中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司）的設(shè)立一度被寄予厚望，眾所期盼這一獨(dú)有的廣電國(guó)網(wǎng)能盡快帶領(lǐng)行業(yè)走出逆境，但基于幾十年中全國(guó)上下復(fù)雜的有線電視網(wǎng)絡(luò)格局，絕非是依靠企事業(yè)單位能徹底解決的。

2016年的《關(guān)于加快推進(jìn)全國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)整合發(fā)展的意見》中確定了先行的一套方案，即要以中國(guó)廣電為主導(dǎo)牽引各省網(wǎng)等建成“全國(guó)性股份公司”。到2019~2020年，終于隨著《全國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)整合發(fā)展實(shí)施方案》的敲定，進(jìn)一步確定了組建“中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司”的時(shí)間表，至2020年9月，46方發(fā)起人協(xié)議簽訂，終于使得真正意義上的“全國(guó)一網(wǎng)”股份公司組建成功。

現(xiàn)階段，中國(guó)廣電及廣電股份公司基本已推動(dòng)了非上市系廣電網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)程，至于實(shí)際性的在資本層面完全以“中國(guó)廣電”為主導(dǎo)的整合何日實(shí)現(xiàn)，還未能見到成效。但是，中國(guó)廣電已經(jīng)在推動(dòng)部分有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)公司更名工作。

按照《關(guān)于指導(dǎo)幫助中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司各省子公司名稱變更相關(guān)工作的函》，先行對(duì)23家非上市系廣電網(wǎng)絡(luò)企業(yè)下達(dá)了更名時(shí)間表，5月底各家應(yīng)要完成冠以“中國(guó)廣電”的名稱變更工作。且廣電股份公司也在進(jìn)行視聽內(nèi)容集約化工作安排，“中國(guó)廣電點(diǎn)播品牌專區(qū)”也有望在今年11月上線運(yùn)營(yíng)，似乎也為業(yè)務(wù)層面的整合打下了基礎(chǔ)。

根據(jù)對(duì)“十四五”的安排，有線電視網(wǎng)絡(luò)整合新階段工作目標(biāo)中加上了“深度”二字，對(duì)上市系廣電網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的整合安排也應(yīng)當(dāng)提上了日程，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)地方區(qū)域性的完全“一張網(wǎng)”格局也是未來的重點(diǎn)，上市企業(yè)在年報(bào)中均有提及整合的利好事宜，但如何對(duì)接大局當(dāng)中，并無明確規(guī)劃表。形式上的統(tǒng)一名號(hào)容易，實(shí)質(zhì)上的業(yè)務(wù)整合還需時(shí)日。

2、緩慢起步的廣電5G

相較于三家通信運(yùn)營(yíng)企業(yè)，廣電5G確實(shí)執(zhí)行層面上遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后了，全國(guó)5G商用過一載了，通信企業(yè)月月亮出5G套餐用戶新成績(jī)，但廣電5G規(guī)?；ňW(wǎng)還尚未啟動(dòng)。

今年1月，隨著中國(guó)廣電與中國(guó)移動(dòng)兩家正式簽訂了5G網(wǎng)絡(luò)共建共享四份協(xié)議，也終于使得廣電5G建設(shè)進(jìn)入到了可行性階段，更大的層面上也意味著國(guó)家戰(zhàn)略計(jì)劃中的“2+2”的兩張5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋格局終于成型。

根據(jù)中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司黨委副書記、總經(jīng)理，中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司副董事長(zhǎng)梁曉濤在2021年世界電信和信息社會(huì)日期間的最新說法，中國(guó)廣電與中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)共同完成了年內(nèi)部署700MHz 5G網(wǎng)絡(luò)40萬站的總體建設(shè)原則和無線側(cè)主設(shè)備集采測(cè)試等工作。此外，針對(duì)業(yè)界上下的密切關(guān)注，中國(guó)廣電將適時(shí)發(fā)放“192”號(hào)段，并推出特色套餐業(yè)務(wù)。

按照廣、移二家的計(jì)劃，兩家擬聯(lián)合采購700MHz基站40萬站以上，預(yù)計(jì)于2021年~2022年建成投產(chǎn)。按其覆蓋量測(cè)算，借助于700MHz中低頻段優(yōu)勢(shì)，應(yīng)當(dāng)能實(shí)現(xiàn)對(duì)全國(guó)城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)區(qū)域的連續(xù)覆蓋，容量層借助于移動(dòng)的高頻段資源等，可滿足業(yè)務(wù)需要。

按照中國(guó)廣電的規(guī)劃，鑒于廣電缺失通信基礎(chǔ)性資源，因此可依靠云化部署方式，正通過四個(gè)大區(qū)部署廣電5G核心網(wǎng)（北京、南京/上海、西安、廣州），以分布式架構(gòu)最終可覆蓋到全國(guó)。

值得注意的是，中國(guó)廣電也在建立并測(cè)試廣電5G應(yīng)用平臺(tái)以及融合視頻應(yīng)用的開發(fā)，具體的成果應(yīng)當(dāng)會(huì)擇日呈現(xiàn)。而業(yè)務(wù)層面上，5G NR廣播仍是對(duì)外宣傳力度最大的場(chǎng)景應(yīng)用，借助于差異化的套餐能否獲得C端用戶好感，只能寄希望于日后的成績(jī)以見分曉了。

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