一、起事

7月18日，廣電全國性寬帶運(yùn)營公司——中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司宣布成立，廣電國網(wǎng)和重慶、北京、上海、山東、湖北五家地網(wǎng)聯(lián)合成立，注冊資金2億元。

8月11日，消息公布中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司召開第一次股東大會，宣布了高管人選，選舉于保安為董事長，聘任李曉楓為公司總經(jīng)理，于保安、李曉楓、劉九評、郝克遠(yuǎn)、韓霽凱、畢華、劉俊卿為公司首屆董事會董事，黃平為公司首屆監(jiān)事會主席，黃平、黃鐵軍、朱凌志為公司首屆監(jiān)事會監(jiān)事。

二、政策背景

2016年5月5日，工信部向中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司(廣電國網(wǎng))頒發(fā)了《基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》，批準(zhǔn)廣電國網(wǎng)在全國范圍內(nèi)經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)國內(nèi)數(shù)據(jù)傳送業(yè)務(wù)、國內(nèi)通信設(shè)施服務(wù)業(yè)務(wù)，并允許廣電國網(wǎng)授權(quán)其控股子公司中國有線電視網(wǎng)絡(luò)有限公司在全國范圍內(nèi)經(jīng)營上述兩項基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)國內(nèi)數(shù)據(jù)傳送業(yè)務(wù)是指經(jīng)營者通過組建互聯(lián)網(wǎng)骨干網(wǎng)和城域網(wǎng)，并可利用有相應(yīng)經(jīng)營權(quán)運(yùn)營者的互聯(lián)網(wǎng)國際出入口提供的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)傳送業(yè)務(wù)。國內(nèi)通信設(shè)施是指用于實(shí)現(xiàn)國內(nèi)通信業(yè)務(wù)所需的地面?zhèn)鬏斁W(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)絡(luò)元素。國內(nèi)通信設(shè)施服務(wù)業(yè)務(wù)是指建設(shè)并出租、出售國內(nèi)通信設(shè)施的業(yè)務(wù)。國內(nèi)通信設(shè)施主要包括：光纜、電纜、光纖、金屬線、節(jié)點(diǎn)設(shè)備、線路設(shè)備、微波站、國內(nèi)衛(wèi)星地球站等物理資源，和帶寬(包括通道、電路)、波長等功能資源組成的國內(nèi)通信傳輸設(shè)施。

基于三網(wǎng)融合的國家政策，廣電給電信運(yùn)營商頒發(fā)了電視業(yè)務(wù)(IPTV)傳輸許可證，工信部給廣電頒發(fā)了這兩項基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)許可證，中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司就是具體承載這兩項基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)的市場主體了。

三、市場背景

1、有線網(wǎng)絡(luò)

根據(jù)有線國網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，截至2017年6月，中國有線電視用戶總數(shù)為24992萬戶，較2016年底的25237萬戶減少245萬戶，其中有線數(shù)字電視為20890萬戶，較2016年底的20990萬戶減少100萬戶，有線網(wǎng)絡(luò)用戶處于流失狀態(tài)(實(shí)際流失的數(shù)據(jù)應(yīng)該遠(yuǎn)高于公布的數(shù)據(jù))。

　

截至2017年6月，廣電網(wǎng)絡(luò)雙向網(wǎng)改覆蓋用戶15756.9萬，半年凈增504.5萬用戶，雙線網(wǎng)絡(luò)滲透用戶半年新增777.5萬，總數(shù)達(dá)到7598萬，雙向網(wǎng)絡(luò)滲透率48.22%。廣電寬帶實(shí)際發(fā)展用戶3014萬戶，半年增長437萬戶，同比增長39.3%，滲透率達(dá)到12.08%。

另外一個大問題是全國有線網(wǎng)絡(luò)整合，目前廣電國網(wǎng)直接運(yùn)營的只有有線骨干網(wǎng)、海南省網(wǎng)和十幾個地市級網(wǎng)絡(luò)，各省有線網(wǎng)絡(luò)各自獨(dú)立運(yùn)營。而且，全國有線網(wǎng)絡(luò)并不是一個互聯(lián)互通的全程全網(wǎng)。

2、電信寬帶業(yè)務(wù)

再來看電信寬帶業(yè)務(wù)，2017年上半年，三大運(yùn)營商固定寬帶用戶凈增2474.5萬戶，總用戶達(dá)到3.2億戶，同比增長15.8%，固定寬帶家庭普及率達(dá)到66.2%。從用戶ARPU看，固定寬帶ARPU較上年末下降0.5元/月戶，達(dá)45.6元/月戶。

全國光纖接入FTTH/0用戶比上年末新增3289.3萬戶，總數(shù)達(dá)到2.6億戶，占固定寬帶用戶總數(shù)的比重達(dá)到80.9%，較上年年末增加4.3個百分點(diǎn)。從網(wǎng)絡(luò)速率看，20Mbps以上接入速率的寬帶用戶占寬帶用戶總數(shù)的比重為82.8%，較上年末增加8.2個百分點(diǎn)，其中，速率在100M以上的寬帶用戶占比達(dá)到25.1%。

從ARPU值上來說，目前各地廣電累計的3014萬寬帶用戶的的ARPU值要遠(yuǎn)低于電信，很多地方的廣電寬帶業(yè)務(wù)處于虧本狀態(tài)。原因是多方面的，其中一個主要原因是廣電寬帶是二級運(yùn)營商，屬于從電信手上批發(fā)寬帶再向用戶零售的性質(zhì)。

從廣電和電信的數(shù)據(jù)對比可以看出，中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司可謂是逆流而上。

四、中廣寬帶的巨大挑戰(zhàn)

1、用戶

三大電信運(yùn)營商累計發(fā)展寬帶用戶3.2億，固網(wǎng)寬帶家庭普及率已經(jīng)達(dá)到66.2%，中國4.3億家庭還剩下1.13億沒有安裝固網(wǎng)寬帶，寬帶網(wǎng)絡(luò)沒有覆蓋的家庭還有很大一部分，這部分空白用戶顯然不是中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司的目標(biāo)用戶。而中國有線電視雙向網(wǎng)絡(luò)滲透用戶7598萬，其中的極大部分用戶應(yīng)該已經(jīng)是電信運(yùn)營商的寬帶用戶。而中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司只有國網(wǎng)和5個省網(wǎng)，其雙向網(wǎng)絡(luò)滲透用戶只是一小部分。所以，中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司發(fā)展家庭寬帶用戶的目標(biāo)客戶極其有限，主要客戶源是電信運(yùn)營商的存量客戶，激烈的市場廝殺幾乎不可避免。

家庭寬帶用戶爭奪是一片紅海，企業(yè)等集客寬帶業(yè)務(wù)的的競爭同樣殘酷，中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)的第一大挑戰(zhàn)是用戶到底在哪里?這個市場還有的可做嗎?

2、網(wǎng)絡(luò)

電信運(yùn)營商的3.2億寬帶用戶，其中光纖接入FTTH/0用戶總數(shù)2.6億戶，100M以上的寬帶用戶占比達(dá)到四分之一。而完成雙向化改造的有線網(wǎng)絡(luò)帶在帶寬上無法和光纖競爭，網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量更是無法保障。有線同軸電纜網(wǎng)絡(luò)的升級需要大量的投入，在光纖到戶滲透率不斷普及的情況下，同軸電纜是否有必要繼續(xù)發(fā)展在國際上也是個問題，美國的主要有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商已經(jīng)開始擁抱光纖。中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司目前在網(wǎng)絡(luò)上沒有選擇，只能繼續(xù)運(yùn)營現(xiàn)有的有線同軸電纜。

3、二級運(yùn)營商的角色

中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司是廣電基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)的的市場主體，然而中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司短期內(nèi)并不能提供互聯(lián)互通的全程全網(wǎng)，運(yùn)營寬帶業(yè)務(wù)仍舊不可避免要購買電信運(yùn)營商的網(wǎng)絡(luò)出口。2016年7月10月，中國聯(lián)通和中國電信全力整治互聯(lián)網(wǎng)出口帶寬，主要目的就是遏制中國移動、廣電、鵬博士等寬帶運(yùn)營商的競爭。對中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司來說，寬帶出口的問題無法回避，當(dāng)然，中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司把大家聯(lián)合起來，議價能力肯定會有所提升。此外，網(wǎng)間結(jié)算的規(guī)則也會讓中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司的寬帶業(yè)務(wù)利潤微薄。

4、體制和運(yùn)營能力，和電信運(yùn)營商多年積累的市場推廣、用戶服務(wù)、運(yùn)營體制等優(yōu)勢相比，中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司能否做到市場化體制、培養(yǎng)強(qiáng)大的運(yùn)營能力，挑戰(zhàn)巨大。

　　五、中廣寬帶的機(jī)遇

　　單獨(dú)看以上任何一方面的挑戰(zhàn)，中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司幾乎都舉步維艱。然而，中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司還是有巨大的機(jī)遇。

　　1、接入網(wǎng)

　　有線網(wǎng)絡(luò)最大的一個優(yōu)勢是那根白色的同軸電纜已經(jīng)進(jìn)入了千家萬戶，不需要打墻鉆洞去重新敷設(shè)一張接入網(wǎng)，DOCSIS3.1同樣可以達(dá)到100M帶寬。一旦盤活這張接入網(wǎng)的寬帶價值，一年的寬帶營收可以翻上好多倍。也許不需要和電信運(yùn)營商同質(zhì)化競爭，根據(jù)自己的網(wǎng)絡(luò)特點(diǎn)為用戶提供差異化的寬帶業(yè)務(wù)，比如更低的價格、更多的視頻業(yè)務(wù)、更優(yōu)質(zhì)的電視業(yè)務(wù)等，其中蘊(yùn)藏的市場空間還是足夠大。

　　2、700MHZ

　　日前，由中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司和中國中信集團(tuán)有限公司合資組建的中廣移動網(wǎng)絡(luò)有限公司已經(jīng)于日前正式注冊成立，中廣移動注冊資金為100億元，其中廣電國網(wǎng)認(rèn)繳51億元，占股51%;中信集團(tuán)認(rèn)繳49億元，占股49%。中廣移動將使用700MHz為基礎(chǔ)開展電信相關(guān)業(yè)務(wù)，目標(biāo)正是移動寬帶網(wǎng)絡(luò)，700MHz優(yōu)質(zhì)頻譜資源的競爭力大大高于三大電信運(yùn)營商的4G頻段，。中廣寬帶和中廣移動一個固網(wǎng)寬帶、一個移動寬帶，對電信運(yùn)營商的競爭力大大提升。

　　3、視頻資源

　　未來的寬帶業(yè)務(wù)有兩個核心，一個是移動，另一個就是視頻，而廣電掌控著全國幾乎所有的視頻資源，一是數(shù)千個電視臺的頻道，二是對全部互聯(lián)網(wǎng)視頻公司的牌照許可之下的全網(wǎng)視頻資源。如果將所有的視頻資源都留在廣電網(wǎng)絡(luò)之內(nèi)，全網(wǎng)最大的流量也將留在有線寬帶網(wǎng)絡(luò)之內(nèi)，一旦這個優(yōu)勢建立起來，電信運(yùn)營商的網(wǎng)間結(jié)算優(yōu)勢將被完全顛覆。

　　六、結(jié)語

　　順便說一句，廣電網(wǎng)絡(luò)之所以現(xiàn)在這么孱弱，最主要的原因是1998年國務(wù)院的分業(yè)經(jīng)營政策，禁止廣電網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營電信業(yè)務(wù)，導(dǎo)致廣電網(wǎng)絡(luò)錯失了中國寬帶業(yè)務(wù)發(fā)展的最大黃金期。在電信業(yè)務(wù)、有線電視業(yè)務(wù)都處于夕陽產(chǎn)業(yè)的情況下，承載互聯(lián)網(wǎng)的固網(wǎng)和移動寬帶網(wǎng)絡(luò)還在不可限量地的高速發(fā)展，廣電網(wǎng)絡(luò)這時候逆風(fēng)起航，機(jī)遇是有了，但是市場不相信眼淚，面臨的是一場為期10年以上的、全方位競爭的萬里長征。